מחירי הפוליסיליקון ממשיכים לרדת: אתגרים כפולים של יכולת יתר ואיטרציה טכנולוגית

באפריל 2025 המשיכו מחירי ספוט הפוליסיליקון של סין את מגמת הירידה מאז 2024. מחיר העסקה הממוצע של חומרים ממוחזרים מסוג N נפל ב -1.71% חודש בחודש ל -40,300 יואן/טון, ומחירו של p-polysilicon ירד ב -1.49% ל 33, 000. מאחורי תופעה זו עומדת הסתירה המבנית בין התרחבות יכולת הייצור העולמית של פוליסיליקון לבין האטה בצמיחת הביקוש במורד הזרם.

הנתונים מראים כי בשנת 2023, כושר הייצור העולמי של פוליסיליקון גדל ב -71.6%משנה לשנה ל -2.256 מיליון טון, מתוכם כושר הייצור של סין היה גבוה עד 93%, בעוד שקצב ההתקנה הפוטו-וולטאי החדש הגלובלי היה רק ​​7.67%בלבד. חוסר האיזון בין היצע לביקוש הביא לצבר מלאי בענף, וחברות נאלצות להפחית את העומס. למרות שחברות מובילות כמו Tongwei ו- GCL תמכו במחירים על ידי הפחתת הייצור, עסקאות השוק הן איטיות והמחירים חזרו בצורה חלשה.

הרחבת קיבולת וחוסר התאמה בין דרישה אספקה

השגשוג הגבוה של התעשייה הפוטו-וולטאית ב- 2022-2023 עורר את השחרור הגדול בקנה מידה גדול של יכולת הייצור של פוליסיליקון, וסין לבדה הוסיפה 1.28 מיליון טון של קיבולת חדשה בשנת 2023. עם זאת, קישור הרקיק הסיליקון במורד הזרם הושפע מהאיטרציה של הטכנולוגיה מסוג N. בשנת 2023, משלוחי רקיק הסיליקון העולמי ירדו ב -14.35% משנה לשנה, וכתוצאה מכך צבר של מלאי פוליסיליקון. בדוגמה, באפריל, ימי מחזור המלאי של חברות חומרי סיליקון התרחבו מ -15 יום במרץ ל 22 יום, וחלק מהחברות אף השעו את חתימת הוראות חדשות.

איטרציה טכנולוגית מאיצה את ביטול חומרי הסיליקון מסוג P

שיעור החדירה של פרוסות סיליקון מסוג N עלה במהירות מ 54% ב -2 0 23 עד 75% בשנת 2024. יש לו דרישות גבוהות יותר לטוהר פוליסיליקון (תוכן בורון חייב להיות פחות מ- 0.1PPBA), וחומרי סיליקון מסוג P אינם יכולים לעמוד בדרישה של N-Cype, והמחיר הוא בעל משמעות. באפריל, מחיר הפוליסיליקון מסוג P היה נמוך ב -18% מזה של סוג N, והביקוש המשיך להתכווץ. חברות מסוימות פנו לייצור מוצרים באיכות נמוכה כמו חומרי כרובית כדי להפחית את המלאי.

מדיניות והשפעת סחר בינלאומית

ארצות הברית הטילה מכסים של עד 3521% על מודולים פוטו -וולטאיים בארבע מדינות דרום מזרח אסיה, וכתוצאה מכך חסימת יצוא המודולים של סין. למרות שיצוא ישיר של פוליסיליקון היווה פחות מ -5%, חברות המודולים פנו לשווקים המזרחיים והמשכחים של אמריקה הלטינית, והפחיתו בעקיפין את הביקוש לרכישות פוליסיליקון. בנוסף, תעריף הפחמן של האיחוד האירופי (400 ק"ג CO₂/kW) דחף את עלויות הייצוא של המודול של סין ב -12%, והדכא עוד יותר את הביקוש לפוליסיליקון.

משמרת כלפי מטה של ​​עקומת העלות ותחרות התאגידים

עלות הייצור של פוליסיליקון ממשיכה לרדת בגלל ההתקדמות הטכנולוגית. צריכת החשמל של סיליקון גרגירי היא 4 0% נמוכה מזו של סיליקון בצורת מוט. בשילוב עם היתרון במחיר החשמל הנמוך ב- Xinjiang ובמונגוליה הפנימית (0.25 יואן/קוט"ש), עלות המזומנים של החברות המובילות ירדה לפחות מ -30, 000 יואן/טון. עם זאת, עלות ארגונים מהשורה השנייה היא בדרך כלל 35, 000-40, 000 יואן/טון, והמחיר כלפי מטה אילץ את התעשייה לדשדש מחדש. בשנת 2024, 5 מפעלים קטנים ובינוניים נסוגו מהשוק.

במעלה הזרם: דחיסת רווח ופינוי קיבולת

מרווח הרווח הגולמי של מפעלי פוליסיליקון צנח מ- 60% בשנת 2022 ל- 15% בשנת 2024. מפעלים מובילים כמו Tongwei Co., Ltd. שמרו על מחירים על ידי הפחתת הייצור והכמות, אך ארגונים שכבה שנייה נמצאים בלחץ מלאי גדול. צפוי ששיעור השימוש בקיבולת הפוליסיליקון המקומי יירד מ 85% בשנת 2023 ל 65% בשנת 2025, וכ -300, 000 טונות של יכולת ייצור לאחור יתמודדו עם חיסול.

אמצע הזרם: דיבידנד עלות ובידול טכנולוגי

מפעלי רקיק הסיליקון נהנים מהפחתת המחירים של פוליסיליקון, ושיעור העלויות הלא-סיליקוניות עלה מ- 40% ב- 2023 ל- 55%. עם זאת, לפליקי סיליקון מסוג N יש דרישות נוקשות לגבי איכות חומר הסיליקון. חברות מהשורה הראשונה כמו לונגי וז'ונגהואן ננעלו חומרי סיליקון באיכות גבוהה באמצעות חוזים לטווח הארוך, בעוד שחברות מהשורה השנייה נאלצות לרכוש חומרי סיליקון באיכות נמוכה, וכתוצאה מכך {} 10}} ירידה באחוזים בתשואת פליקי הסיליקון.

במורד הזרם: העברת מחיר רכיב והבחנה בשוק

הפחתת המחירים של פוליסיליקון דחפה את מחיר הרכיבים למטה למטה {0}}. 7 Yuan/W, אך השווקים האירופאים והארה"ב שומרים על מחירים גבוהים בגלל חסמי סחר (0. 18 אירו/W באירופה ו 0.35 דולר ארה"ב/W W בארצות הברית). חברות רכיבים סיניות מאיצות את הפריסה שלהן בדרום מזרח אסיה. בשנת 2024, כושר הייצור של הרכיבים של וייטנאם ומלזיה יגדל ב -60% משנה לשנה, אולם התעריפים האמריקניים יגרמו לייצוא שלהם לארצות הברית לרדת ב -40%.

לטווח קצר: לחץ מחירים והפחתת מלאי

עם הגעת עונת השיטפונות במאי, יכולת הייצור של פוליסיליקון בסיצ'ואן, יונאן ובמקומות אחרים יגדלו ב -10%. יחד עם הנכונות הנמוכה של חברות רקיק סיליקון לחידוש מלאי, המחירים עשויים לרדת עוד יותר ל 38, 000 יואן/טון (סוג N) ו- 31, 000 יואן/טון (P-Type). ארגונים צריכים לגדר סיכוני מחירים באמצעות כלי עתיד (כמו חוזים עתידיים על חוזי עתיד של Guangzhou Futures Polysilicon), וכמה מפעלים ניסו לנעול רווחים באמצעות מודל "מחיר נקודת הבסיס".

טווח בינוני: איטרציה טכנולוגית ואופטימיזציה של קיבולת

שיעור הביקוש לחומר הסיליקון מסוג N יגדל מ- 60% בשנת 2024 ל- 80% בשנת 2025, מה שיקדם את השדרוג המואץ של מפעלי פוליסיליקון. טכנולוגיית GCL מתכננת להגיע למיליון טון של יכולת ייצור סיליקון גרגירה בשנת 2025, וטכנולוגיית משיכה ישירה רציפה של CCZ יכולה להפחית את צריכת היחידה של חומרי הסיליקון ב -15%. במקביל, מגבלות מדיניות על יכולת ייצור חדשה (כגון "2024-2025 שימור אנרגיה ותוכנית פעולה להפחתת פחמן") יאטו את הרחבת יכולת הייצור.

לטווח הארוך: איזון מחדש של היצע וביקוש ופריסה גלובלית

בשנת 2025, הביקוש העולמי של פוליסיליקון צפוי להיות 1.7 מיליון טון, בעוד שקיבולת הייצור תגיע ל -4 מיליון טון, עם עודף של יותר מ- 50%. שילוב בתעשייה הוא בלתי נמנע, וחברות מובילות שיפרו את עמידות הסיכון שלהן באמצעות שילוב אנכי (כמו שרשרת מלאה בתעשייה "חומר סיליקון-סיליקון-סיליקון-מודול"). בנוסף, נתח הייצוא של פוליסיליקון של סין יגדל מ- 8% בשנת 2023 ל- 15% בשנת 2025, עם דגש על המזרח התיכון ובשווקים באמריקה הלטינית.

מגמת הירידה במחירי הפוליסיליקון היא תוצאה בלתי נמנעת של יכולת יתר ואיטרציה טכנולוגית. התעשייה עוברת טרנספורמציה מ"גידול בכמות "ל"שיפור איכות". חברות צריכות להתמקד בחדשנות טכנולוגית (כגון טיהור חומרי סיליקון מסוג N וטכנולוגיית סיליקון גרגרי), לייעל את מבנה העלויות (כגון פריסה באזורי מחיר חשמלי נמוך), ולנהל סיכוני מחירים באמצעות כלי עתיד.

ברמת המדיניות, יש צורך לחזק את רגולציה של יכולות ותיאום סחר בינלאומי כדי למנוע תחרות לא מסודרת. בטווח הרחוק, עם המשך הצמיחה של מתקנים פוטו -וולטאיים גלובליים (ההערכה כי יגיעו ל 587 ג'יגה -וואט בשנת 2030), תעשיית הפוליסיליקון תביא לסבב חדש של מחזור צמיחה לאחר הדשדוש מחדש, אך מנהיגות טכנולוגית ותועלת עלות יהפכו לליבת התחרות.