ככל שפינוי קיבולת PV מתגבר, האם נקודת המפנה של מחירי הרכיבים תגיע בקרוב?
מקור: pv-news
כצפוי, התעשייה הפוטו-וולטאית שוב באבל.
שרשרת הענף נמצאת כמעט לגמרי במינוס, אבל היא במסגרת הציפיות
ב-9 ביולי, חברות רבות פרסמו את תחזיות הביצועים שלהן בזו אחר זו. ניתן לראות שמחומרי סיליקון ועד פרוסות סיליקון, מתאי ועד מודולים, כל שרשרת התעשייה כמעט במינוס. עם זאת, שוב, הביצועים הגרועים של רשת התעשייה הפוטו-וולטאית גם הם במסגרת הציפיות.
הסיבה לאובדן הביצועים מיוחסת בעיקר לירידת מחירי המוצרים ברקע של עודף קיבולת וחוסר איזון בין היצע וביקוש.
על פי נתוני InfoLink, בשנת 2023 מחיר חומרי הסיליקון יירד בכ-70%, מחיר פרוסות סיליקון ותאים יירד בכ-60% ומחיר המודולים יירד בכ-50%. בכניסה לשנת 2024, המצב הזה לא השתפר. על פי נתוני ענף תעשיית הסיליקון, במחצית הראשונה של השנה ירד מחיר חומרי הסיליקון ופסלי הסיליקון בכמעט 40%.
לפי דוח מחקר של Guojin Securities, נכון ל-26 ביוני, המחירים של חומרים צפופים מסוג P/סיליקון בצורת מוט מסוג N/סיליקון גרגירי מסוג N ירדו ל-34,600/40,000/36,500 יואן /טון, בהתאמה, שהמשיכה לרדת מתחת לעלות המזומנים של ארגונים.
במילים אחרות, אם לשפוט לפי מגמת המחיר של חומרי סיליקון, ניתן לחזות את תנאי ההפעלה של מפעלי שרשרת התעשייה הפוטו-וולטאית.
למעשה, גם שוק ההון הגיב מראש.
נכון לסוף יוני 2024 ירד מדד התעשייה הפוטו-וולטאית ל-2034.41 נקודות, ירידה של 25% משנה לשנה, שפל חדש בשלוש השנים האחרונות. אז השאלה היא איפה ה"תחתית פוטו-וולטאית" ומתי תגיע נקודת הטיית המחיר?
הרפורמה בצד ההיצע מתרחשת, ונקודת הטיית המחירים תגיע בקרוב
על פי נתוני לשכת האנרגיה, בחודש מאי השנה עמד ההספק החדש המותקן בפוטו-וולטאים במדינה על 19GW, עלייה של 48% משנה לשנה ועלייה מחודשת של 32%; בחמשת החודשים הראשונים של השנה הנוכחית, ההספק החדש המותקן הפוטו-וולטאי במדינה היה 79.15GW, עלייה של 29% משנה לשנה. במקביל, גם נתוני היצוא הפוטו-וולטאיים שמרו על קצב צמיחה גבוה. בארבעת החודשים הראשונים של השנה, הצמיחה משנה לשנה של יצוא הרכיבים נותרה מעל 20%.
שוק ההון תמיד היה מודאג שחברות פוטו-וולטאיות יפסידו שווקים מעבר לים בגלל השפעות גיאופוליטיות. אולם, אם לשפוט מהמצב בחודשים האחרונים, נראה כי דאגה זו מיותרת.
נכון שהכוונה של מדינות אירופה ואמריקה להגביל את המוצרים הפוטו-וולטאיים של ארצי ברורה מאוד. עם זאת, כל עוד היתרונות של חברות פוטו-וולטאיות סיניות נותרו בלתי מוגבלות, כושר הייצור המקומי באירופה ובארה"ב עדיין אינו מספק, ומגמת הפוטו-וולטאים ככלי העיקרי לשימור אנרגיה והפחתת פליטות נותרת ללא שינוי, אז אין דרך לעצור באופן יסודי חברות פוטו-וולטאיות סיניות.
על פי תחזיות השוק, ההספק החדש המותקן הפוטו-וולטאי יגיע ל-450GW ב-2024, עלייה של כ-20% משנה לשנה; על פי יעדי הסכם האקלים של פריז, ההספק המצטבר המותקן בעולם יצטרך לעלות על 5,400GW בשנת 2030, ועדיין יש מקום עצום להתרחבות.
במילה אחת, בין אם מדובר בשוק המקומי או בחו"ל, אין בעיה עם ביקוש סופני, וה"כמות" נשארת יציבה ועולה!
נושא הליבה הוא עדיין ההיצע, כלומר "מחיר".
ביוני השנה, מינהל האנרגיה הלאומי פרסם הודעה להנחות באופן סביר את הבנייה והשחרור של כושר ייצור פוטו-וולטאי במעלה הזרם כדי למנוע בנייה חוזרת ונשנית של כושר ייצור נמוך. מנקודת המבט הנוכחית של המדיניות, הקמת שוק לאומי מאוחד והסדרת התנהגות קידום ההשקעות של ממשלות מקומיות הם המוקד הבא של הממשלה. במקביל, פרסם משרד התעשייה והתקשוב טיוטת הערות למפרטי הניהול והאמצעים לענף הייצור הפוטו-וולטאי ב-9 ביולי, אשר הבהירה את התקנות בנושא טכנולוגיית התהליך, ניצול המשאבים וצריכת האנרגיה של ייצור פוטו-וולטאים. והדרישות מחמירות יותר מגרסת 2021. הסף הנמוך ודפוס התחרות האכזרי בעתיד צפוי לעבור שינויים מהותיים.
עם זאת, בהשוואה להנחיות המדיניות, גורמי שוק הם גם המפתח ליכולת הסליקה.
Zhongyuan Securities הסבירה זאת כך בדוח המחקר שלה:
"יצרנים משולבים בדרך כלל משביתים חלק מקווי ייצור ומפחיתים את קצב התפעול. הצפי הוא שהפחתת העומס על המפעלים תימשך במחצית השנייה של 2024, ותחילה יבוטלו יצרניות מהדרג השלישי והרביעי עם חוזק הון חלש יותר. "
Guojin Securities גם הביעו דעה דומה:
"מחיר חומרי הסיליקון הנוכחי ירד מתחת לעלות המזומן של התעשייה כולה. הצפי הוא שקשר חומרי הסיליקון יפתח בקרוב תהליך של כיבוי מואץ, איזון היצע וביקוש חודשי, מילוי מלאי באמצע ומורד הזרם ומחיר תחתית.
במילה אחת, בקרוב תגיע נקודת הטיית המחיר.
הקונספירציה של טונגווי: יש לנקות את כושר הייצור
כפי שצוין קודם לכן, הביקוש הטרמינל לפוטו-וולטאים עדיין גדל. בטווח הבינוני והארוך, כל עוד מגמת הפוטו-וולטאים ככלי עיקרי לשימור אנרגיה והפחתת פליטות נשארת ללא שינוי, הפוטו-וולטאיה עדיין תהיה תעשייה בצמיחה.
לכן, עבור ארגונים, זה תלוי מי יכול לשרוד את סבב השופל הזה.
אם לשפוט מהמצב הנוכחי, המצב בקישורים אחרים אולי לא קל לומר, אבל ברמת חומרי הסיליקון, ל-Tongwei Co., Ltd עדיין יש סיכוי גדול לזכות.
בשנת 2023, מכירות הסיליקון הגבישי הטוהר הגבוה של Tongwei Co., Ltd. יהיו 387,000 טון, ונתח השוק העולמי שלה יעלה על 25%, במקום הראשון במשך שנים רבות ברציפות. על פי התוכנית, עד סוף 2024, כושר הייצור של חומרי הסיליקון של Tongwei יגיע ל-850,000 טון, ותוגדל עוד יותר ל-1 מיליון טון עד 2026.
בשנת 2023, עלות הייצור הממוצעת של מוצרי הסיליקון הטוהר הגבוה של Tongwei Co., Ltd. ירדה ל-42,000 יואן/טון, ועלותו צפויה להמשיך לרדת בעתיד ככל שייצור חדש קיבולת מוכנסת לייצור.
לכן, הקונספירציה של Tongwei Co., Ltd היא: להרחיב את הייצור נגד המגמה, ולהמתין עד לסבב זה של שפל פוטו-וולטאיים, תוך הסתמכות על כושר ייצור ויתרונות עלות, להגדיל עוד יותר את נתח השוק ולבסס את מעמדה המוביל של החברה.
כמובן שהמפתח להצלחה טמון בחוסן הטכני והפיננסי של החברה.
בואו נדבר קודם על חוזק טכני.
כפי שכולנו יודעים, סוללות מסוג N מחולקות לשלושה מסלולים טכניים עיקריים: TOPCon, heterojunction HJT ו-XBC. למרות ש-TOPCon נחשבת כפתרון המיינסטרים של הדור החדש, התחרות שלו עם HJT לא הסתיימה. בנוסף, בטווח הארוך, הפתרון החדש של סוללות הסרט הדק עם פרוסקיט כליבה משך תשומת לב רבה גם מהשוק.
שימו לב כי Tongwei Co., Ltd בחרה לפתח את מספר המסלולים הטכניים הנ"ל במקביל. בנוסף ל-TOPCon, Tongwei חקרה והשיגה תוצאות בתחומים טכניים כמו HJT, THL, XBC ו-perovskite.
ב-29 במאי, הודיעה Tongwei Co., Ltd. יעילות ההמרה הגיעה ל-24.63%, ושוב שברה את שיא ההספק של מודול ה-THC. בתחום הטכנולוגיה הצופה פני עתיד, מעבדת הסוללות המוערמות של פרוסקיט שהוקמה על ידי Tongwei השיגה יעילות של 31.68% על בסיס סוללת פרוסקיט/סיליקון דו-שלבית עם קטיפה גדולה, שנמצאת ברמה המובילה בתעשייה.
בואו נדבר על חוסן פיננסי.
ב-12 ביוני, סניף תעשיית הסיליקון פרסם מסמך הקובע כי יש כיום 19 חברות לייצור פוליסיליקון מקומיות, 15 מהן החלו תחזוקה והשבתה, ולוח הזמנים של הייצור ביוני ירד ביותר מ-30,000 טון חודש על חודש.
ברור שחברות רבות קצת המומה.
עם זאת, לטונגווי עדיין יש יותר אוכל ביד.
מ-2021 עד 2023, Tongwei Co., Ltd תרוויח רווח כולל של 6.636 מיליארד דולר, הרבה לפני חברות פוטו-וולטאיות מקומיות. במילים אחרות, החברה יכולה להשתמש במלוא הרווחים שנצברו כדי לפצות על ההפסדים במהלך השפל בתעשייה. נכון לסוף מרץ 2024, למניות Tongwei הייתה קרן ספרים של כ-4.858 מיליארד דולר, שיכולה לכסות את ההוצאה ההונית במשך השנה כולה. בנוסף, יחס החוב לנכס של החברה נמוך מ-60%. אם לא נכללת ההשפעה של שטרות ואגרות חוב הניתנות להמרה, מספר זה למעשה נמוך יותר.
במילה אחת, טונגווי מאמין שיש לפנות את כושר הייצור, והתעשייה הפוטו-וולטאית חייבת להיות "האחרונה שעומדת", והיא, בהסתמך על עלות, טכנולוגיה ויתרונות פיננסיים, חייבת להיות האחרונה שנותרה.
סיכום
אנשים רבים עשויים לומר שמניות Tongwei הן הימורים, אבל למעשה, זה לא.
בטווח הארוך, הפוטו-וולטאים יעברו מחזור כמעט כל 5 שנים בערך. בתור ותיק שחווה 20 שנות טבילה, ניתן לומר על טונגווי שהוא בקיא בחוקי הפיתוח של הפוטו-וולטאים ורואה כל צעד במדויק.
פוטו-וולטאים היא תעשיית צמיחה מחזורית טיפוסית. כל עוד לתעשייה יש סיכויי פיתוח, קיבולת עודפת תיעלם בסופו של דבר. על צד ההיצע יוצבה חדשנות טכנולוגית עצמה כדי לקדם את ביטול כושר הייצור לאחור, ולאחר מכן לממש את השרשרת התעשייתית לשלב גבוה יותר.
מבחינת התעשייה הפוטו-וולטאית, להיות אופטימי מדי או פסימי מדי זו טעות. עבור אנשי טווח ארוך, מה שנקרא מחזור הוא לא יותר מלחימה במפלצות ושדרוג. עבור Tongwei Co., Ltd, בכל פעם שהיא שורדת מחזור, נתח השוק והרווחיות של החברה יגיעו לרמה חדשה.