2024 כרטיס דוח ארגוני פוטו -וולטאי

כרטיס הדו"ח של מפעלים פוטו -וולטאיים סיניים יצא. בין אם מדובר במפעל פוטו -וולטאי טהור או חברה עם עסק פוטו -וולטאי חדש, "כמעט" כולם באדום.

שמתי מרכאות סביב "כמעט" כי עדיין יש חברה אחת שהצליחה להחזיק מעמד ללא הפסדים, שנחשבת לבולטת.

ראשית, בואו נסתכל על משלוחי המודולים של חברות פוטו -וולטאיות שונות בשנת 2024.

JinkoSolar מדורגת במקום הראשון עם קנה מידה של 90GW~100GW, ולא ידוע מי ידורג במקום השני בין Trina Solar ו-JA Solar.

משלוחי המודולים של JA Solar בשנת 2024 יהיו 75GW~80GW, והמשלוחים של Trina Solar יהיו 75GW+. המשלוחים של שתי החברות הללו דומות.

אנרגיה ירוקה לונגי נפלה מהמקום השני בשנת 2023 למקום הרביעי, הקשורה להפיכת החברה לפני הספירה. אם נתח השוק של BC לא מצליח להתפתח במהירות בעתיד, לונגי ימשיך ליפול. אחרי הכל, זה יעבור טרנספורמציה מקיפה ל- BC בשנה או שנתיים הקרובה.

להיפך, אם BC תהפוך למיינסטרים של השוק, לונגי עשוי לחזור למקום הראשון.

מניית Tongwei עדיין מדורגת במקום החמישי ללא שינוי, אך נפח המשלוח הגיע לכמעט 50GW, עלייה של כ-65% בהשוואה ל-2023, שהיא כבר טובה מאוד. אם היא תמשיך לשמור על קצב צמיחה זה השנה, ההערכה היא שזה ישפיע על שלושת הראשונים.

מהנפח המשלוח המתוכנן של כל חברה בשנת 2024, רק מניות טונגווי עמדו בציפיות. במקור היא תכננה לשלוח 50GW, וחברות אחרות לא עמדו בציפיות.

אפילו ג'ינקו סולארי, שדורג במקום הראשון, תכנן במקור לשלוח יותר מ- 100 ג'יגה -וואט, וטרינה סולאר הייתה עוד יותר מאחור, במקור תכננה לשלוח יותר מ- 90GW.

"Jinko, JA, Trina" מדורגים בחמישייה הראשונה כבר כמעט עשר שנים, ומעמדם עדיין יציב למדי. לונגי סחט את Hanwha ב-2019 והחל לדרג בחמישייה, ולאחר מכן תפס את המיקום העליון ב-2020.

Tongwei Co., Ltd. סחטה את השמש הקנדית ומדורגת בחמישייה הראשונה בשנת 2023, והיא עדיין שומרת על עמדה זו כעת. מנקודת המבט של מבנה השוק, חמש החברות הללו יתפוסו את חמש התפקידים המובילים במשך זמן רב בעתיד.

משלוחים של 50 ג'יגה -וואט הם מכשול. המשלוח של New Energy בשנת 2024 עלה על 40 ג'יגה-וואט וזה גדל ב -43% משנה לשנה. אפשר לחצות את המשוכה הזו בעתיד. הפער בין חברות אחרות עדיין קצת גדול.

בואו נסתכל על הביצועים של כל חברה בשנת 2024, וזה אומלל.

הראשונה היא Longi Green Energy, שיש לה הכי הרבה הפסדים.

לונגי מצפה להפסיד 8.2 מיליארד CNY עד 8.8 מיליארד בשנת 2024, מה שאומר שההפסד ברבעון הרביעי הוא לפחות CNY1.7 מיליארד, וזה הפסד גדול יותר מהרבעון השלישי, אך טוב יותר מהמחצית הראשונה של השנה ו

למעשה, ההפסד של לונגי טוב מהצפוי. במקור זה היה צפוי להפסיד עשרות מיליארדים, כי זה נוהג מקובל לבצע הפרשות בקנה מידה גדול בסוף השנה.

יש רק שתי סיבות מדוע חברות פוטו וולטאיות מבצעות הפרשות. הראשון הוא שקצב התפעול נמוך מאוד, וקו הייצור אינו פעיל, ולכן נדרשות הפרשות באופן טבעי. השני הוא שבשל איטרציה או החלפה טכנולוגית, חלק מהציוד יבוטל ויידרשו גם הוראות.

ללונגי יש את שתי הסיבות הללו, ויכולת ייצור הסוללה של BC שלה תגיע ל-70GW ב-2025, וכולם יועברו למוצרי BC ב-2026.

כך שיחס ההפסד הספציפי של קו הייצור של TOPCON בתהליך המרת TOPCON ל- BC אינו ידוע לעולם החיצון.

עם זאת, לפי התקשורת של אנשי המקצוע בענף, ההפסד הזה אינו קטן, ולכן ההפרשה של לונגי "מוטבת", ואמורה להיות היקף הפרשה גדול ב-2025.

בנוסף, LONGI מחזיקה גם במניות בחברות חומרי סיליקון. כל רשת התעשייה הפוטו -וולטאית מפסידה כסף, וחברות חומרי סיליקון כמובן גם אומללים, כך שהפסדי השקעה הם בלתי נמנעים.

אם כבר מדברים על חומרי סיליקון, הגיע תורה של Tongwei Co., Ltd., יצרנית הפסד גדולה.

טונגווי מצפה להפסיד 7 מיליארד CNY עד 7.5 מיליארד בשנת 2024, שהם רק כמה מאות מיליון פחות מארוגים, כך שזה גם יצרנית הפסדים גדולה.

למעשה, עבור טונגווי, ככל שההפסד הענף גדול יותר, כך הוא מועיל לו יותר.

מכיוון שקיבולת הייצור שלו גדולה מדי, אי אפשר לשמור על קצב הפעלה כה נמוך. ככל שזמן פינוי הקיבולת התעשייה ארוך יותר, כך הוא חסר יותר עבורו, וככל שההפסד התעשייתי גדול יותר, כך הוא טוב יותר לפינוי יכולת.

בשנת 2024 סולקה התעשייה הפוטו-וולטאית וחוסלה קבוצת חברות שהציבור לא כל כך מכיר.

לדוגמה, "Lingda Shares", שנכנסה לשוק עם פרופיל גבוה לפני כן, טענה כי השקיעה אז בקו הייצור של TOPCon בסך 10 מיליארד יואן, אבל זה נעצר ככה, וגם קו הייצור המקורי של PERC הופסק.

יש מספר גדול של עולים חדשים כמו Lingda Shares, כגון Shuangliang Energy Saving, Hanergy, Shanmei International, East China Heavy Machinery, Jiaojian וכו', לפחות עשרות מהם, ועכשיו כולם נגררים על ידי אנרגיה פוטו-וולטאית.

לחלק מהמצטרפים המאוחרים הללו לתעשיית הפוטו-וולטאים יש בסיס חזק, ולחלקם בסיס חלש. בעלי בסיס חזק אולי יצליחו להחזיק מעמד, ובעלי בסיס חלש כנראה מתחרטים על כך.

אלה שיתחרטו על כך תהיה האצווה השנייה שתסולק, כי האצווה הראשונה בוטלה ב-2024.

ככל שההפסד בתעשייה גדול יותר, כך מהירות החיסול תהיה מהירה יותר, וככל שהטונגוואי המאושר יהיה.

החוב של טונגווי גבוה מדי, והוא צריך לסיים את הסיוט הזה בהקדם האפשרי.

לפני חמש שנים, ל-Tongwei היו רק יותר מ-30 מיליארד חובות, אבל כעת הוא מגיע ל-136.6 מיליארד יואן. גם אם ינוכו ההתחייבויות החוזיות והתחייבויות מס הכנסה נדחות, זה יעלה על 130 מיליארד יואן.

כעת הוא עדיין יכול לייעל את החוב, כך שהלוואות לטווח קצר יהיו רק 1.9 מיליארד יואן סיני, ולהעביר כמה שיותר להלוואות ארוכות טווח, אבל יש לשלם ריבית. הוצאות הריבית ברבעון השלישי עלו על 1.5 מיליארד CNY. אם זה יימשך, זה יגיע ל-2 מיליארד CNY.

הוצאות ריבית של כמעט 2 מיליארד יואן, כל אלה הם רווחים שנבלעים.

80 מיליארד CNY ברכוש קבוע, 20 מיליארד CNY בפרויקטים בהקמה, והפחת וההפרשה השנתית של 100 מיליארד CNY בעתיד יבלעו גם הם כמות גדולה של רווחים.

אז Tongwei Co., Ltd היא המודאגת ביותר בכל התעשייה הפוטו-וולטאית, והוא לא יכול לחכות.

יתרה מזאת, הקישור לחומר הסיליקון הוא החלק הבעייתי ביותר ברשת התעשייה, מכיוון שכושר הייצור של טונגווי בלבד יגיע ל -70% מהביקוש של התעשייה כולה. מה צריכים ענקים אחרים לעשות?

כעת Trina Solar ו-JA Solar לא פרסמו את תחזיות הביצועים שלהן. האח הגדול JinkoSolar ראוי להיות האח הגדול ולמעשה מרוויח כסף.

הרווח הנקי של JinkoSolar המיוחס לחברת האם בשנת 2024 הוא 80 עד 120 מיליון CNY. היא גם הרוויחה 7.4 מיליארד יואן בשנת 2023, אבל עכשיו זה רק 80 מיליון.

80 מיליון זה כנראה "מוטב". בהיקפים כה גדולים, קל מדי להתאים רווח של עשרות מיליונים.

אולי הם חושבים שהם לא יכולים לתת לחברות הפוטו-וולטאיות להימחק. גם Trina Solar ו-JA Solar מפסידות כסף. זה רק עניין של כמה הם מפסידים.

דו"ח הרבעון השלישי של טרינה סולאר כבר הפסיד 850 מיליון יואן, ודו"ח הרבעון השלישי של JA Solar הפסיד גם הוא כמעט 500 מיליון יואן. עם מחירי המודולים ברבעון הרביעי, אין סיבה לא להפסיד כסף.

Jinkosolar הוא הענק הפוטו -וולטאי היחיד שלא סבל מהפסדים בעשר השנים האחרונות, לא בשום רבע.

2024 גם קבעו תיעוד של הרווח הנמוך ביותר מזה כמעט עשר שנים, אך אפילו הרווח הנמוך ביותר הוא עדיין רווח, לא משנה אם הוא מותאם או לא.

גם אם זה באמת מותאם, רק ל- Jinkosolar יש בסיס להתאמה, מכיוון שהוא כבר הרוויח CNY1.2 מיליארד בדו"ח ברבעון השלישי.

בכל מקרה, JinkoSolar שמרה קצת פנים לתעשיית הפוטו-וולטאים, תן לזה אגודל!

לגבי המדורגים אחרי המקום החמישי בפוטו-וולטאים, לא אדבר עליהם כמו Risen Energy, Hongyuan Green Energy וכו' שגם הם מפסידים, אין מה להגיד.

לבסוף, עבור התעשייה הפוטו-וולטאית, העורך מאמין שהפסדים הם דבר טוב. איך יכול להיות שלא יהיו הפסדים? כיצד ניתן להפחית את כושר הייצור? הפסדים הם בהתאם לחוק, והפסדים עצומים יכולים לראות את עלות השחר.

הפגיעה בנכסים של חברות פוטו -וולטאיות אלה בשנת 2024 הייתה קמצנית מדי. בשנת 2025 הם עשויים באותה מידה לעשות צעד גדול יותר. בכל אופן, כולם דברים ידועים, ואין צורך להסתיר אותם.

במסגרת הסובלנות הפיננסית, ערכו הוראות ליקוי ואז נכנסו לקרב בקלילות. אם זה עולה על היקף הסובלנות הפיננסית, צא כשצריך, ופושט רגל כאשר הוא צריך לפושט רגל.